IBM称AI未冲击主机业务，但季度业绩大幅失速

IBM最新财报明显弱于市场预期。公司此前已提前向投资者发出预警，正式公布业绩后又下调全年增长预期，拖累主要来自基础设施板块，尤其是主机业务的明显回落。

主机收入下滑 42%

这次业绩失速的核心，是 IBM 长期依赖的主机业务。公司披露，该业务当季收入同比下滑 42%。首席财务官 Jim Kavanaugh 在电话会上表示，主机硬件销售还会带动后续软件合同收入。

按他的说法，IBM 每卖出 1 美元主机硬件，通常还能带来约 3 美元软件收入。也就是说，主机出货放缓，不只是设备收入减少，也会同步压缩软件业务表现。

AI 热潮挤占采购预算

IBM 管理层认为，问题主要出在客户延后采购，而不是主机需求消失。CEO Arvind Krishna 表示，原本应在本季度采购新主机的数十家客户，把预算转向了其他硬件项目。

他解释称，AI 基础设施建设推高了数据中心设备和个人电脑成本，部分硬件价格涨幅达到 15% 至 30%。在预算受限的情况下，客户优先处理涨价更快的设备采购，因此推迟了主机更新。

公司称未见客户撤离

尽管市场担心 AI 投资会削弱传统主机地位，IBM 在电话会上反复强调，目前没有看到客户放弃主机平台的迹象。Krishna 表示，部分延后的订单已在本季度完成，后续主机采购和相关软件合同仍有望回补。

戴尔、惠普和苹果此前也提到，AI 带动的零部件成本上升，正在向硬件售价传导。IBM 目前的判断是，这更像一次由 AI 资本开支挤出的短期波动，而不是主机业务被 AI 直接取代。