谷歌上调2026年资本开支，云与Gemini继续拉动AI增长

Alphabet 二季度交出一份强劲财报。公司营收同比增长 24% 至 1198 亿美元。在企业加快部署 AI 的背景下，Google Cloud 再次成为增长最快的业务之一。管理层同时释放出更明确信号：为了满足需求，谷歌准备继续加大投入，即便短期利润率会承压。

2026年资本开支继续上调

谷歌把 2026 年资本开支预期上调至 1950 亿至 2050 亿美元，高于此前最高 1900 亿美元的指引。公司解释称，AI 基础设施需求仍然超过现有供给，新增投入将主要用于加快算力部署。

Alphabet 首席财务官 Anat Ashkenazi 在财报电话会上表示，这次上调反映出计算能力扩张正在提速。除自建基础设施外，谷歌还将更多使用第三方云服务商，以缓解当前供给紧张。

这一做法会在短期内带来一定利润率压力，但公司更看重扩大客户基础，并争取在 AI 市场中获取更大份额。

Google Cloud成AI增长主轴

搜索仍是谷歌最大业务，但从这份财报看，云业务正在成为公司 AI 增长的核心承载板块。二季度，Google Cloud 营收同比增长 82% 至 248 亿美元，明显高于市场预期。

与此同时，云业务积压订单达到 5140 亿美元，显示企业客户对 AI 应用开发和部署的需求仍在持续。Ashkenazi 表示，目前市场仍处于供给受限状态，外部云客户和公司内部业务都在争抢算力资源。

• Google Cloud 二季度营收为 248 亿美元
• 云业务积压订单达到 5140 亿美元
• 约 60% 基础设施支出投向 AI 服务器

Gemini月活升至9.5亿

面向消费者的 AI 产品方面，Gemini 也在快速扩张。谷歌在电话会上表示，Gemini 应用的月活用户已达到 9.5 亿，较去年 10 月的约 6.5 亿继续上升，也高于今年早些时候的 7.5 亿以上水平。

Alphabet 首席执行官 Sundar Pichai 还表示，Gemini 的日活用户在过去一年里增长了三倍。按这一进度，Gemini 正在缩小与 OpenAI ChatGPT 的差距。后者近期月活用户约为 10 亿。

除了扩大用户规模，谷歌也在推动模型降本。本周，公司推出 3 款新的 Gemini 模型，其中包括 Gemini 3.6 Flash。谷歌称，这一版本在提升编程表现的同时，可用更少 token 完成任务，从而降低 AI 应用部署成本。