伯恩斯坦上调2026年黄金目标价至4533美元

伯恩斯坦上调了对 2026 年下半年黄金价格的预期，最新目标价为每盎司 4533 美元。该机构认为，央行持续买入、美联储激进加息概率不高，以及中东局势再度紧张，仍在支撑黄金需求。

上调依据指向三项因素

伯恩斯坦提到，当前黄金的支撑主要来自官方部门需求。央行买盘维持高位，使金价在高位区间仍有承接。与此同时，美联储近期议息后维持利率不变，也削弱了市场对快速收紧政策的预期。

美国最新通胀数据升至 4.2%，市场原本一度猜测，美联储可能通过加息应对物价压力。但伯恩斯坦判断，今年出现激进加息周期的可能性较低。在这一情形下，黄金面临的利率压制相对有限。

地缘风险推高避险需求

除利率因素外，美国与伊朗之间的冲突再度升级，也加重了市场避险情绪。当地缘局势恶化、宏观不确定性升温时，资金通常会重新配置至黄金等避险资产。

伯恩斯坦认为，这一轮环境与今年早些时候黄金创出历史高位时有相似之处。自 2025 年末起，投资者因宏观担忧和地缘紧张而持续增配黄金，推动金价在 2026 年初刷新纪录。

是否还能再创新高

尽管伯恩斯坦上调了目标价，但其判断并不意味着黄金一定会在 2026 年再创历史新高。按文中说法，4533 美元的目标位仍低于黄金在 2026 年 1 月创下的 5608.35 美元高点。

不过，该机构也提到，若美联储最终意外转向加息，同时地缘风险与宏观压力继续累积，黄金仍可能出现新一轮上涨。也就是说，当前市场关注的核心变量，仍是利率路径与避险需求能否同步走强。