web3: 外媒：XRP Ledger被视为合规DeFi载体

外媒评论称，DeFi 正面临一条更明确的分岔路：如果仍以匿名团队、松散治理和不可追责的流动性池为主，机构资金很难大规模进入链上市场。分析人士 Jake Claver 认为，下一阶段的重点不是取消链上结构，而是把责任、披露和身份验证补上。

机构更看重责任主体

Claver 表示，流动性池本质上承载真实金融风险，包括智能合约风险、流动性风险和交易对手风险，因此不能只被视为自动运行的代码。他认为，若缺少明确运营方，机构受托人很难回答“谁控制资金池、谁批准策略、出现问题由谁负责”等基础问题。

在他看来，DAO、代码仓库或匿名创始人都不足以承担这一角色。机构资金是否进入，取决于链上产品能否提供与传统金融相近的责任结构。

合规流动性池需补齐身份与披露

Claver 进一步提出，不同资产类型应对应不同监管路径。若资金池持有的是大宗商品类资产，应落入美国商品期货交易委员会监管范围；若涉及代币化证券，则需要经纪交易商、合格托管人与相应披露安排。

他还提出，除了常见的 KYC 和 KYB，链上金融未来可能还需要新增一层“Know Your Agent”验证，用于确认 AI 交易代理或资金管理代理由谁授权、具备哪些权限。按这一思路，未来链上金融不只是验证参与者身份，也要验证自动化代理的控制关系。

• 明确法律属性与适用监管类别
• 设立具备执行权的责任主体
• 为参与者配置数字凭证与权限体系

此外，框架还要求在极端情况下具备暂停或关闭流动性池的应急机制。

为何点名 XRP Ledger

Claver 将 XRP Ledger 视为更适合承接这类链上金融结构的网络。他提到，该网络最初围绕支付与结算设计，而非以投机交易为核心；同时，协议内置去中心化交易功能，交易确认速度较快，近年也加入了许可域和凭证等功能更新。

他据此判断，随着代币化资产和机构流动性逐步上链，市场会更需要一个中性的结算层来连接受监管市场与链上基础设施。按他的说法，早期 DeFi 依赖匿名收益策略，而下一阶段更可能转向带有身份验证、责任主体和合规披露的流动性体系，XRP Ledger 则被其视为这一变化中的候选网络。