web3: SEC复核纳斯达克比特币期权审批

美国证监会已暂停纳斯达克现金结算比特币指数期权 QBTC 的审批生效，并重新审查这项决定。争议集中在这类直接锚定比特币价格的期权，究竟应由 SEC 还是美国商品期货交易委员会（CFTC）监管。

CME提出管辖权异议

SEC 在 7 月 31 日公开的命令中表示，将复核此前对纳斯达克 PHLX 的有条件批准。QBTC 于今年 5 月获批挂牌，但产品正式上线前，仍需取得 CFTC 的相关豁免。

CME Group 在 6 月提出法律挑战，称比特币属于大宗商品，因此与其价值直接挂钩的期权应由 CFTC 专属监管，而不应由 SEC 批准。

若异议成立将影响产品结构

如果 CME 的主张成立，SEC 将无权批准 QBTC。纳斯达克若要继续推进，可能需要注册为受 CFTC 监管的期货或掉期交易场所，或改为跟踪证券类资产，例如现货比特币 ETF。

CME 目前已运营受监管的比特币期货和期权市场。其观点是，QBTC 将与现有市场争夺同类交易活动，但纳斯达克并未纳入 CME 所适用的 CFTC 监管体系。

8月24日前征求市场意见

SEC 的最新命令维持暂停措施，在委员会完成复核前，QBTC 仍不能推进。文件同时向市场征求意见，支持或反对该决定的陈述需在 8 月 24 日前提交。

CME 还称，若这项审批维持不变，可能为证券交易所挂牌其他大宗商品衍生品打开先例。按此前方案，QBTC 合约的标的指数和最终结算价格都将采用 CME CF 基准。

补充信息：SEC 在 5 月批准时曾设想，由 CFTC 提供豁免后，纳斯达克与美国期权清算公司可通过证券市场提供该产品；CME 则认为，监管机构不能借由豁免安排改变产品原本所属的监管体系。