亚洲芯片股走弱拖累韩股继续下探

韩国股市跌势周三进一步扩大，基准股指 Kospi 盘中跌逾 9%，并触及 4 月以来低位。此前一个交易日，该指数已大跌 10.84%。市场抛售仍集中在半导体与科技权重股，外资卖盘也在放大波动。

三星等权重股继续承压

本轮下跌中，半导体板块仍是主要压力来源。三星电子盘中跌逾 8%，LG Innotek 跌约 15%，首尔半导体跌约 10%。前一交易日，SK 海力士已下跌 14.7%，三星电子跌 14.4%。

尽管三星披露的季度营业利润约为 60.5 万亿韩元，同比增幅超过 550%，但仍低于市场预期的约 64 万亿韩元。这一落差未能缓解投资者对芯片板块估值和盈利前景的担忧。

抛压蔓延至亚洲芯片板块

韩股走弱后，卖压迅速扩散至其他亚洲市场。日本存储芯片制造商铠侠跌约 14%，东京电子跌 5%，持有 Arm 股份、被视为 AI 题材重要敞口的软银集团跌近 8%。

中国台湾的台积电跌约 3.9%，香港恒生中国半导体芯片指数跌逾 6%，中国内地偏科技成长风格的创业板 300 指数跌 0.63%。区域内芯片与科技股同步回落，显示市场风险偏好仍在收缩。

AI 投资回报成为焦点

市场情绪转弱，也与美国芯片股前一日下跌有关。AMD 收跌 8.12%，美光科技跌 8.95%。投资者开始重新评估 AI 基础设施的大规模投入，尤其关注数据中心建设中的债务融资安排，以及中国半导体企业竞争加剧带来的压力。

从资金面看，外资在前一交易日卖出约 5 万亿韩元韩国股票，进一步加剧了韩股波动。当前市场关注点，已从单一公司业绩转向整个芯片产业的资本开支、盈利兑现速度与区域竞争格局。